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BAUER Guidance bestätigt
13.08.2010
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von BAUER (ISIN DE0005168108 / WKN 516810) weiterhin mit "kaufen" ein.
Das zweite Halbajhr werde wie immer deutlich besser abschneiden, so dass man bei der Gesamtjahreserwartung aktuell keine Änderungen bei den Schätzungen vornehme und leicht oberhalb der Unternehmensprognose von 40 Mio. EUR Nettogewinn vor Anteilen Dritter liege. Die höheren Anteile Dritter in Q2 seien der Grund für die Abweichung zu den Erwartungen gewesen. Diese hätten aus dem guten Geschäftsverlauf der Bauer AG in Ägypten und Jordanien resultiert.
Im Segment Bau habe Bauer die Leistung dank großer Projekte im arabischen Raum und in Kanada um 7% auf 292,8 Mio. EUR im Halbjahr gesteigert. Das Segmentergebnis sei jedoch auf 9,6 (12,9) Mio. EUR gesunken, habe damit 3 Mio. EUR unter der Analystenerwartung gelegen. Der Auftragsbestand habe sich um 10% auf 400,9 Mio. EUR erhöht, was die Analysten zuversichtlich für den weiteren Verlauf stimme. Die Bausparte habe unter anderem den Zuschlag für die Sanierung eines weiteren Dammabschnittes an Floridas größten Süßwassersee Okeechobee gewinnen können.
Die Nachfrage im Segment Maschinenbau habe ebenfalls deutlich angezogen. Bauer habe mit 128,6 Mio. EUR einen um 56% höheren Auftragsbestand als vor Jahresfrist verzeichnet. Die Nachfrage sei vor allem aus dem Fernen Osten gekommen. Den Umsatz habe im Halbjahr noch 17% unter Vorjahr gelegen, habe auf Quartalsebene jedoch bereits um 12,5% angezogen, nachdem er in den ersten drei Monaten um 45% eingebrochen sei. Das EBIT im Segment Maschinen sei um 7,2% auf 13,7 Mio. EUR im Quartal gestiegen, habe zum Halbjahr (16,3 Mio. EUR) jedoch immer noch 50% unter dem Vorjahreswert gelegen. Hier zeige sich der spätzyklische Charakter des Geschäfts.
Bei Resources, die sich auf Dienstleistungen in den Bereichen Wasser, Energie, Bodenschätze und Umwelt konzentriere, sei der Umsatz um 9,4% auf 71,3 Mio. EUR zum Halbjahr gesteigert worden. Das EBIT sei auf 1,6 (0,6) Mio. EUR gestiegen. Der Auftragsbestand habe mit 125,3 Mio. EUR um 63% über dem Vorjahreswert gelegen. Damit dürfte Resources langfristig zu einer tragenden Säule des Bauer-Konzerns werden.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe empfehlen weiterhin den Kauf der BAUER-Aktie mit einem unveränderten Kursziel von 38,00 EUR. (Analyse vom 13.08.2010) (13.08.2010/ac/a/d)
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